[종목 Ep.6] 상아프론테크ㅣ멤브레인 고성장

6) 상아프론테크(089980) [멤브레인 고성장]

상아프론테크는 멤브레인 소재, 반도체 공정부품, 2차전지 등 다양한 사업을 하고 있는 종합소재 기업입니다. EU가 수소차 충전소 의무화하면서 수소차 출시 증가 기대감에 상아프론테크도 주목받고 있습니다.

특히 멤브레인 소재의 성장성이 주목받고 있는데요. 멤브레인 소재는 수소연료전지 스택과 수전해 장치 등에 사용되는 핵심 소재입니다. 상아프론테크는 50년간 ePTFE라는 불소수지 사업을 해왔는데 이를 기반으로 멤브레인 자체 특허로 상용화에 성공했습니다.

올해 상아프론테크의 멤브레인 부문 매출액은 185억원으로 전체 매출 1928억원의 10%도 채 안 되지만 '23년에는 801억원, '24년에는 1456억원으로 급격한 성장을 이뤄 배터리부품과 더불어 핵심 사업으로 성장할 것으로 전망되고 있습니다.

시가총액은 8900억원, 올해 추정이익 기준 PER은 77배로 높지만, 내년 매출기준 PSR은 37배로 PSR 기준으로 하면 글로벌 peer 대비 저렴한 수준이라는 분석입니다. 향후 멤브레인 사업이 수소산업 성장과 함께 어떤 퍼포먼스를 보이는지에 따라 주가의 평가가 달라질 수 있겠습니다. 

 

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