현대건설기계(267270) | 지속되는 신흥국 호조, 지배구조 바겐세일 구간 (대신 이동헌) * 21E - OPM 6.6% / OP yoy +154% / PER 5.1 / ROE 15.2% - 3Q21 실적은 매출액 8,138억원(+30% yoy), 영업이익 430억원(+64% yoy) - 컨센서스 대비 매출액 +10%, 영업이익 +21% 상회하는 어닝 서프라이즈 - 1Q21부터 실적 급증. 중국시장 급감에도 신흥국 특수가 지속되며 PER 5~6배 - 원자재가 상승 영향, 인프라 투자 수요로 2022년까지 신흥국 및 선진시장 개선세는 이어질 것. 배당도 별도 순이익 기준 30% 지급예정 - 현대두산인프라코어 인수 과정에서 중간지주 현대제뉴인이 신설된 후 부품사업 과 산업차량 사업부 양도. 단기적으로 지배..

한양증권(001750), ROE는 업계 탑티어 PER은 2배라는데 사야 할까? 저렴하다. 주가가 올라도 저렴함이 지워지지 않는다 너무 저렴했을까? 한양증권의 올해 주가 상승률은 87%에 달한다(20일 종가기준). 동 기간 키움증권 -12%, 삼성증권 +10% 수익률을 보여준 것과 대비된다. 놀라운 것은 87% 상승했음에도 PER이 고작 2.9배(2분기 연환산 이익, 20일 종가 기준)에 불과하다는 것이다. 올해 추정 실적 기준으로는 2.3배로 더 낮아진다. 동종업계 PER도 4~6배로 낮은 편이지만 한양증권은 상대적으로 더 저렴하다. 이번 2분기 실적이 어닝서프라이즈를 기록하면서 PER이 더 낮아졌다. 한양증권의 2분기 순이익(개별)은 257억 원으로 전년동기대비 135% 올랐으며, 컨센서스(추정치)를 ..

천보(278280) LiFSI(전해질) 생산능력 10년간 75배 확대 계획 전해액첨가제 글로벌 1위 천보의 주요 사업은 전자소재(LCD 식각액첨가제, OLED 소재, 반도체 공정소재 등), 2차전지 소재(전해질, 전해액첨가제), 의약품 소재, 정밀화학 소재다. 지난해 연간 매출 기준 2차전지 소재 매출비중은 48%, 전자소재 매출비중은 38%를 차지한다. 천보는 2차전지 소재 중 전해질과 전해액첨가제를 생산해 국내 배터리 3사, 중국 CATL 등에 납품한다. 전해질(LiFSI(F), lIPF6)은 이온으로 전류를 흐르게 하는 물질로 2차전지 충·방전 기능을 담당하는 핵심소재다. 전해액첨가제(LiPO2F2, LIDFOP, LIBOB)는 전해액의 성능(에너지 밀도, 수명, 충·방전시간), 안정성(폭발 방지)..

제이브이엠(054950) 약품 자동화 1위, 꾸준한 성장 돋보인다 약품 관리/분류 자동화 시스템 국내 1위 업체 제이브이엠은 한미약품 그룹의 병원/약국 자동화 시스템 및 소프트웨어 개발, 생산업체로 약국 자동화 분야 국내 시장점유율 90%를 차지하고 있다. '21년 반기 기준 매출비중은 조제/관리시스템 42%(214억 원), 주요 소모품 외 45.4%(231억 원), 기타 12.6%(64억 원)다. 최대주주는 한미사이언스(지분 39%, 2Q21 반기보고서 기준)다. 제이브이엠의 INTIPharm(인티팜)은 약품 관리 자동화 시스템으로 처방 후 약제부에서 조제, 감사된 의약품을 관리, 보관하고 처방에 의해 약품을 배출하는 시스템이다. 전산 연동을 통해 병원 업무 효율화를 높인다. 인티팜은 북미에 2조 규모..

22) 디엔에프(092071) [반도체 미세화, 고단화 / 프리커서 / 국산화 / 코스닥 라이징스타] 디엔에프는 메모리반도체(D램) 소자 형성용 박막 증착(CVD/ALD)재료 전문기업이다. 주요 고객사는 삼성전자, SK하이닉스 등이다. 주요 제품군에는 미세패턴 구현을 위한 희생막 재료인 DPT(Double Patterning Technology) & QPT(Quadruple Patterning Technology) 재료와 유전막, 메탈게이트 절연막으로 사용되는 High-k 재료 등이 있다. 반도체 공정이 미세화(15nm 이하) 될수록 전하를 저장하는 커패시터 전류 누출과 간섭 현상이 심해지는데 이를 방지하기 위한 과정 속 위 재료들이 필요한 것이다. 2012년부터 납품하기 시작한 DPT 재료는 높은 시장..

21) 비즈니스온(138580) [빅데이터] 비즈니스온은 전자세금계산서 발급 서비스를 기반으로 전자계약, 통합관리, 지능형 빅데이터 등의 서비스를 하는 회사다. 전자세금계산서 및 재무통합('20년 매출비중 61%)과 빅데이터 서비스(30%)가 주요 캐시카우다. 전자세금계산서 메인 브랜드인 '스마트빌(SmartBill)'을 통해 동원그룹, 삼성그룹, 한화그룹, 현대그룹, 농심그룹, 코오롱그룹, 두산그룹 등 국내 400만 기업고객을 확보하고 있다. 1000대 기업 중 40%가 스마트빌 서비스를 사용하고 있다. 전자세금계산서 시장은 부가가치세 신고를 기반으로 한 시장으로 GDP 와 높은 상관관계가 있다. '20년 전자세금계산서 시장규모는 전년대비 4.4% 성장한 1465억원을 기록했다. GDP는 감소하는 추세..