[종목 Ep.5] 노바렉스ㅣ구조적인 성장세

 

5) 노바렉스(194700) [CAPA UP]

노바렉스는 건강기능식품 ODM/OEM 전문기업입니다. 국내 다수의 건기식 기업들이 포진해 있지만 개별인정형원료 등록건수는 국내 최다인 37건을 보유하고 있습니다.

개별인정형원료는 <건강기능식품 공전>에 등재되어 있지 않은 기능성 원료로 개발 후 인정을 받으면 6년간 사용 독점권을 가진다는 특징이 있습니다. 6년 뒤에는 고시형 원료로 자동 전환되며 별도의 인정절차 필요 없이 누구나 이용할 수 있습니다. 특허와 유사한 개념으로 이해하시면 됩니다.

건강기능식품 시장은 구조적인 성장세를 이어오고 있습니다. 지난 2015년 이후 연평균 13% 성장하고 있는데요. 주요 소비층이 노령층에서 젊은 층으로 확대된 것이 주효했습니다. 또한 고령화 지속과 국민소득향상 그리고 코로나로 인해 면역력에 대한 관심이 급격히 높아지면서 건기식의 수요는 더 빠르게 늘고 있는 추세입니다.

노바렉스는 지난 6월부터 2000억원 규모의 오송 신 공장을 가동하면서 총 CAPA가 4000억원으로 전년보다 2배 늘었습니다. 증권가에서는 증설 효과를 반영한 올해 노바렉스의 매출액은 2815억원(yoy +26%), 영업이익은 353억원(+30%)을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 노바렉스의 시가총액은 4490억원, 12F PER은 14~15배 수준으로 전망되고 있습니다.